Escalado rápido desde Europa, ¿cómo podría ser mejor?

Los scale-ups son las nuevas empresas emergentes. Si bien durante mucho tiempo la atención se centró principalmente en empresas de crecimiento particularmente jóvenes, en los últimos años ha habido un interés creciente en empresas que están un poco más avanzadas en su desarrollo. Con la principal queja de que surgen muy pocos Unicornios en nuestro continente. ¿Cómo es el paisaje europeo? ¿Qué desafíos hay? ¿Y cuáles son las estrategias ganadoras?

El encuadre de lo que hace que una empresa sea una nueva empresa o una expansión varía y puede ser bastante arbitrario. Sin embargo, se menciona con frecuencia la presencia de un modelo de negocio validado y un producto o servicio, listo para escalar. Hemos visto a varias empresas hacer esto hasta el extremo. Spotify y Adyen son nombres obvios, pero British Telegram y Spanish Glovo también son ejemplos. La atención tanto comercial como gubernamental por estas empresas está creciendo. Porque, según la idea, las empresas en crecimiento de hoy son los empleadores del futuro (cercano). Y haga una contribución significativa mediante la introducción de productos y servicios innovadores para resolver los desafíos globales.

En cuanto al panorama europeo, según el European ScaleUp Monitor del Erasmus Center for Entrepreneurship, el Reino Unido parece albergar el mayor número de scale-ups, seguido de Francia, Alemania, Suecia y España. La misma clasificación también se aplica a las empresas maduras, con la excepción de Italia, que ocupa la cuarta posición en lugar de Suecia.

En términos de industrias, llama la atención que tanto entre las empresas en expansión como entre las empresas maduras, la mayoría de las empresas están activas en el sector industrial, empresas que proporcionan productos y servicios industriales y comerciales, como el comercio, las actividades de distribución y los servicios de transporte. SaaS, producción y dispositivos móviles también funcionan bien. Sin embargo, la encuesta actual puede dar una imagen distorsionada para el futuro. Las verticales Oil & Gas e Infra, por ejemplo, son columnas con empresas principalmente maduras. Y, por lo tanto, no está representado en las 10 principales verticales de scale-ups. Pero estos tendrán que cambiar considerablemente en los próximos años para cumplir con los acuerdos internacionales. Y, por tanto, tenemos que aprovechar el potencial de innovación. Además: el acercamiento a los sectores emergentes relativamente nuevos muestra actualmente una mayor representación de ampliaciones en IA y aprendizaje automático y Big Data. Se espera que estos puedan crecer a la categoría madura en poco tiempo, como también ha sido el caso de SaaS y comercio electrónico.

Valuación
Sin embargo, una cuestión importante es cuál es la mejor forma de lograr ese crecimiento. Con esa pregunta en mente, McKinsey & Company estudió recientemente las 1000 principales empresas emergentes y ampliaciones europeas. Descubrir cómo se han vuelto tan exitosos en el ‘grupo de valor fragmentado’ que es nuestro continente, en comparación con, digamos, Estados Unidos. Las respuestas parecen estar en cuatro ‘rutas’ estratégicas diferentes: red, escala, producto o tecnología profunda, cada una con sus propias características relacionadas con cosas como el crecimiento de los ingresos y los empleados.

El análisis sugiere que hay cinco factores críticos. Es crucial para los jugadores de la red conquistar los mercados locales uno por uno y no intentar crecer globalmente de una sola vez. Los escaladores deben sobreindexar cuando desarrollan capacidades comerciales sólidas. Tanto los jugadores de red como los de escala se benefician de las fusiones y adquisiciones. Y las empresas orientadas a productos deberían priorizar inicialmente un producto atractivo y un caso de uso limitado. Mientras que para la tecnología profunda, atraer al mejor talento en investigación y desarrollo es lo más importante.

Unicornios
No importa qué tan bien lo haga el top 1000, en comparación con otras regiones del mundo, pocas empresas europeas logran alcanzar el estatus de unicornio: una start-up con un valor de mercado de al menos mil millones de dólares. Un obstáculo para esto es, entre otras cosas, que el mercado en el que surgen está fragmentado. En comparación, para atender un mercado del mismo tamaño que EE. UU., Las empresas deben estar ubicadas en unos 28 países europeos. Y eso implica una multitud de idiomas, leyes y regulaciones locales y diferencias culturales.

Otro pilar importante es la financiación. Se habla habitualmente del menor afán que prevalece en Europa hacia, por ejemplo, Estados Unidos. El dinero llega a la mesa más rápido y en cantidades mayores. Eso también resulta necesario, porque para alcanzar el estatus de unicornio, las empresas necesitan una media de cien a doscientos millones de euros, calculó McKinsey. Entre el setenta y el ochenta por ciento de las empresas alcanzan el hito de los mil millones de euros en los diez años posteriores a su constitución. Sin embargo, los actores de redes y tecnología profunda tienden a cruzar esta línea temprano, mientras que un número significativo de empresas orientadas a la escala (24 por ciento) y actores de productos (31 por ciento) toman más de una década.

La financiación necesaria también difiere considerablemente entre los distintos tipos de empresas mencionados. Los jugadores de redes y tecnología profunda necesitan la mayor cantidad de financiación, alrededor de doscientos millones de euros, para lograr una valoración de cuatro a seis veces el capital recaudado. Los jugadores de escala y producto necesitaban menos financiación (unos ochenta millones de euros para los jugadores de escala y ciento sesenta millones para los jugadores de producto) para lograr una valoración de diez a doce veces y de cinco a siete veces el capital recaudado, respectivamente.

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Estas diferencias también se reflejan en los ingresos que las empresas necesitan para convertirse en un unicornio. Los jugadores de escala obtuvieron alrededor de doscientos millones de euros en ingresos, que es un múltiplo de ingresos de cuatro a seis veces su financiación, seguidos por los jugadores de red y productos, con entre cincuenta y noventa millones de euros en ingresos, en múltiplos de diez a veinte veces su financiación. . Los unicornios de tecnología profunda son los más desviados con niveles de ingresos promedio de alrededor de $ 8 millones, lo que representa un multiplicador de ingresos de ciento a ciento cincuenta veces, lo que refleja la enorme promesa de ingresos futuros incluidos en las valoraciones de tecnología profunda.

Según el European ScaleUp Monitor, el capital de riesgo (VC) representa el 35 por ciento de todos los fondos invertidos en ampliaciones, seguido por los inversores ángeles / incubadoras (23,5 por ciento) y el capital privado (13,1 por ciento). VC tiende a invertir más en SaaS, Mobile, Life Sciences y FinTech scale-ups. Londres, París y Dublín son las ciudades con los scale-ups con el capital total recaudado más alto.

Además: donde los scale-ups con al menos una cofundadora atraen menos capital en promedio, los scale-ups con un cofundador con un doctorado reciben más inversiones en promedio.

Sin embargo, los desafíos aún no se han superado solo con dinero. Atraer suficiente talento también es un cuello de botella que se menciona con frecuencia. Probablemente esto se deba al hecho de que la cultura de las empresas emergentes es menos popular aquí que en el otro lado del Pacífico. Trabajar en una nueva empresa todavía parece considerarse riesgoso y menos atractivo que otras opciones profesionales.

Una mayor atención a la brecha entre hombres y mujeres podría ayudar aquí, según varios investigadores. Las mujeres representan más de la mitad (52 por ciento) de la población europea total, pero solo un poco más de un tercio de los trabajadores por cuenta propia (34,4 por ciento) y el 30 por ciento de todas las empresas emergentes son mujeres. Y se está desaprovechando un potencial tan importante, según investigadores de la Universidad Erasmus. Ellos creen que desbloquear este potencial no solo tendrá un impacto económico positivo, sino que también tendrá un impacto social positivo al garantizar una distribución más justa de las oportunidades y la riqueza en toda la sociedad. La solución a esto radica en parte en un mayor apoyo financiero para el espíritu empresarial femenino. Algo a lo que ya están respondiendo varios fondos. También es positivo que en los últimos cinco años haya habido un aumento del 29 por ciento en las mujeres emprendedoras en los Países Bajos, con un aumento del 42 por ciento para las mujeres hasta la edad de 35 años. No obstante, el número de ampliaciones con al menos una emprendedora en nuestro país se ha mantenido más o menos estable en torno al doce por ciento durante ese período.

Programas de crecimiento
A pesar de los desafíos, los investigadores de Erasmus son positivos. Principalmente por las oportunidades que ofrece el mercado europeo cada vez más internacionalizado. Ámsterdam, Berlín y París mantendrán su posición como superhubs de puesta en marcha de Europa continental, creen. Con la salvedad de que Europa sigue siendo un continente muy diverso. El éxito en un mercado europeo no se traduce necesariamente en éxito en otro. Por lo tanto, es importante comprender la adecuación del producto al mercado local, los matices locales, las diferencias culturales en las formas de trabajar, vender y generar confianza. Todos estos elementos serán cruciales para determinar el mercado adecuado, el momento adecuado y la forma correcta de expandirse. Establecer un buen proceso y árbol de decisiones es la clave del éxito de la expansión.

Un ecosistema europeo de escalado más interconectado puede ayudar con esto. Si bien países como el Reino Unido, Francia, Suecia y los Países Bajos han promulgado políticas económicas para respaldar su ecosistema de expansión, Europa en su conjunto está rezagada y, por lo tanto, no está alcanzando su potencial, dicen los investigadores. Es necesaria una mayor coordinación dentro del ecosistema europeo para organizar programas de crecimiento más eficaces que hagan que los recursos como el talento, el capital y el mercado (internacional) sean más accesibles para las empresas europeas.

* Este artículo apareció originalmente en la edición de octubre de la revista Emerce (# 185).


Source: Nieuws – Emerce by www.emerce.nl.

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