MANILA / SINGAPUR – Un grupo de empresas filipinas, incluidos los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) recientemente lanzados, podrían convertir al país en el mercado de OPI más grande del sudeste asiático este año, impulsado por valoraciones atractivas y una economía en recuperación.
Los inversores y los banqueros dicen que los minoristas de consumo y los REIT están acumulando recaudaciones de fondos récord que podrían superar los $ 4 mil millones en 2021, más que el recuento combinado de los últimos siete años, según datos de Refinitiv.
En el resto de la región, solo una OPI de Singapur de 2.000 millones de dólares de una subsidiaria de Thai Beverage, flotas más pequeñas en Indonesia y OPI de seguros en Tailandia, se encuentran entre las que esperan los lanzamientos de este año.
“Vemos una confluencia de abundante liquidez, la recuperación de los fundamentos macroeconómicos y el atractivo de la valoración relativo que contribuyen al sentimiento positivo de los inversores hacia las OPI del sudeste asiático”, dijo Martin Siah, director de banca corporativa y de inversión del sudeste asiático en Bank of America Merrill Lynch.
“La solidez de los mercados de capital globales lo ha hecho muy atractivo para los emisores filipinos de calidad que han estado cronometrando sus eventuales OPI”.
Un flotador de $ 1.5 mil millones del fondo soberano de Singapur Monde Nissin, respaldado por GIC, la compañía detrás de la icónica marca local de fideos instantáneos Lucky Me! y la alternativa de carne, Quorn, se convertirá en la mayor OPI local, dijeron fuentes familiarizadas con el asunto.
Otros incluyen dos REIT de 500 millones de dólares, de SM Prime y Robinsons Land, propiedad del conglomerado, dijeron las fuentes.
“Es realmente una cuestión de cuándo, no si. El tamaño depende de lo que pueda absorber el mercado ”, dijo a Reuters Alex Pomento, vicepresidente de relaciones con los inversores de SM Prime.
También se espera una OPI pendiente desde hace mucho tiempo de $ 1.5 mil millones de National Grid Corp de Filipinas (NGCP) para cumplir con los requisitos regulatorios, aunque las fuentes dijeron que el proceso podría aplazarse para el próximo año.
Robinsons Land no respondió a una solicitud de comentarios. NGCP se negó a comentar mientras que las llamadas a Monde Nissin no recibieron respuesta.
Los emisores desean aprovechar la abundante liquidez del mercado y atraer inversores antes de las elecciones presidenciales del próximo año que podrían crear volatilidad en el mercado.
“Las empresas están dispuestas a financiar la expansión. Eso es lo que no experimentamos el año pasado cuando muchos de ellos se retrasaron en planes de expansión, préstamos y OPI ”, dijo Michael Gerard Enriquez, CIO de Sun Life de Canadá (Filipinas).
La economía se desplomó en un récord de 9.5% el año pasado, la peor contracción en el sudeste asiático para 2020, ya que Filipinas impuso uno de los bloqueos inducidos por pandemias más largos y estrictos del mundo.
Se espera que el presupuesto nacional récord del gobierno de 93.700 millones de dólares impulse la economía, que se espera que crezca entre un 6,5% y un 7,5% este año, dicen los funcionarios del gobierno.
Un sólido desempeño de las OPI lanzadas el año pasado también está respaldando nuevas emisiones a pesar de que el mercado en general cayó un 9% el año pasado.
“Supongo que serán bien recibidos. Serán un juego de alto crecimiento y consumo y dividendos económicos ”, dijo Eduardo Francisco, presidente de BDO Capital and Investment Corp, refiriéndose a las posibles OPI de Monde Nissin y NGCP.
Este año, alrededor de cuatro unidades inmobiliarias lanzarán REIT, una clase de activo emergente, después de que las nuevas reglas anunciadas el año pasado permitieran menos flotas públicas y exenciones fiscales para los REIT, que generalmente pagan dividendos más altos a los inversores.
“Dado el atractivo de los REIT como inversión y los sólidos fundamentos del mercado inmobiliario en Filipinas, esperamos ver más OPI de REIT en el mercado”, dijo Siah de BofA. – Reuters
Source: BusinessWorld by www.bworldonline.com.
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