La población ha empujado grandes fortunas a fondos mutuos, pero eso no será suficiente para sobrevivir.

Aunque ha habido un crecimiento de dos dígitos en los activos administrados por los administradores de fondos en casi todas las regiones, y aunque uno de los márgenes de ganancia más altos entre los proveedores de servicios financieros es un desafío de mercado, la administración de fondos en su forma actual no se ve favorecida por la disminución de los ingresos por comisiones e inversiones pasivas. BCG Asset Management informa que el coronavirus también podría acelerar la digitalización, la innovación de productos y las adquisiciones en el sector.

Hablaremos más sobre el futuro y las perspectivas de mercado de los gestores de fondos húngaros en la Conferencia de autocuidado de cartera que se celebrará por décima vez este año. ¡Ven el 10 de noviembre también!

Aumento de dos dígitos en activos bajo administración

Después de una disminución de $ 2 billones en activos de fondos mutuos en todo el mundo en 2018, se observó un repunte significativo el año pasado, hubo crecimiento de riqueza de dos dígitos en casi todas las regiones, debido a los rendimientos del mercado de capitales y las entradas de capital.

A pesar del aumento en los activos, la tendencia a la baja en las tarifas de administración de fondos y el aumento de los costos han resultado en una pequeña disminución en las ganancias de los proveedores de servicios. La tormenta del mercado vista este año también solo exacerba estos desafíos.

El año pasado, hubo un aumento del 15% en los activos administrados por los administradores de fondos en todo el mundo, que era de $ 89 billones a fines del año pasado. Sin embargo, los activos de los inversores minoristas representan el 42% del total de los activos bajo administración. el aumento en la riqueza de los hogares fue mayor que el aumento del 13% en la riqueza institucional con un aumento del 19% el año pasado.

Crecimiento de la riqueza su principal motor fue el rendimiento del mercado, agregó alrededor de las tres cuartas partes del crecimiento a las cifras mundiales. Además, hubo una demanda de los inversores, con entradas de capital que alcanzaron niveles récord de $ 2.6 billones el año pasado. La demanda fue impulsada principalmente por inversores minoristas, donde el año pasado también condujo a la acumulación de riqueza, además, muchos querían beneficiarse de la marcha de los mercados alcistas.

Entre las regiones América del Norte tuvo el crecimiento de activos más significativo del 19%, un aumento de $ 6.7 trillones el año pasado. Basado en activos administrados En Europa, la segunda región más grande, la riqueza aumentó 13% a $ 22.8 billones. El Reino Unido lleva a cabo el 27% del mercado europeo, donde, a pesar del Brexit, los activos bajo administración aumentaron en un 13%. Los activos institucionales también juegan un papel importante en los mercados de gestión de fondos del Reino Unido, Francia y Alemania.

Las ganancias tienden a estancarse

A pesar de un marcado aumento en los activos en el mercado de gestión de fondos el año pasado, en menor medida, la rentabilidad del sector disminuyó. El beneficio operativo promedio fue del 34% de los ingresos netos, en comparación con el 35% en 2018. Estos de lo contrario, los márgenes de beneficio superan con creces las cifras de rentabilidad de otros sectores..

La presión de las tarifas continuó acompañando al sector de gestión de fondos en 2019 también. La media El rendimiento proporcional de los activos gestionados disminuyó de 26,2 puntos básicos en 2018 a 25,3 puntos básicos el año pasado. El aumento del 2% en los ingresos visto el año pasado no fue suficiente para compensar la tasa de contracción de tarifas.

Los costos aumentaron un 4% en términos absolutos el año pasado, el doble que el crecimiento absoluto de los ingresos.. En particular, los costos fijos, incluidos los costos de personal, son altos en la industria.

Se están realizando inversiones alternativas, pero no generará mucho dinero.

Todos los productos tradicionales produjeron un crecimiento de dos dígitos en 2019, según el estudio. Incluso Los productos de inversión alternativos también crecieron un 13%, lo que representa el 16% de los activos totales de la industria bajo administración.. De acuerdo con BCG Los activos alternativos también juegan un papel importante en los ingresos, para 2024 el 49% de los ingresos globales podrían provenir de esta gama de productos.

Como se ha observado en años anteriores, los fondos administrados activamente están comenzando a quedar en segundo plano en la paleta de herramientas. Los activos globales que administran han caído casi a la mitad desde 2003, desde un 33% a fines del año pasado. Su contribución a los ingresos también está disminuyendo, del 41% en 2003 a menos del 20% el año pasado, y BCG dice que continuará haciéndolo en el futuro.

Mientras tanto, las inversiones administradas pasivamente produjeron un crecimiento de activos más rápido que cualquier otra clase de activos, con activos bajo administración creciendo un 28% en un año. De los fondos administrados pasivamente, los ETF del mercado de acciones y bonos han crecido significativamente. Y Aunque se espera que los activos de los fondos pasivos se expandan en los próximos años, sus ingresos solo mostrarán un crecimiento anual de alrededor del 2% debido a los precios ya deprimidos..

¿Qué cambios puede aportar el coronavirus al sector de gestión de fondos?

El coronavirus sin duda dejará su huella en el sector de gestión de fondos, escribe el estudio. La crisis de 2008-2009 provocó el aumento de las inversiones pasivas y el ganador se lo lleva todo, especialmente en los Estados Unidos, donde los 10 principales gestores de fondos representan el 80% de las entradas netas de capital. Según el BCG, este fenómeno continuará, además la digitalización, el mercado de adquisición y la innovación de productos también se están acelerando.

Aunque los administradores de fondos tienen buenos márgenes de ganancias en comparación con otros proveedores de servicios financieros, debemos pensar en nuevas direcciones para el futuro. Las tarifas de éxito pueden generar buenos ingresos, pero en realidad pocos administradores de cartera pueden superar permanentemente el mercado, y las tarifas de administración de fondos no se pueden construir como lo han hecho, ya que continúan disminuyendo. Por todas estas razones, el estudio destaca que un nuevo nivel de competencia entre proveedores de servicios ya está representado por la calidad del servicio al cliente y la creación de valor para los clientes (por ejemplo, ofertas personalizadas, carteras).

Imagen de portada: Shutterstock