Los mercados han probado en qué se convertirá probablemente la crisis de Evergrande


Los mercados han probado lo que es probable que ocurra allí. Crisis de Evergrande, el desarrollador inmobiliario chino más importante en una fuerte crisis de deuda y bajo una “terrible presión” en términos de liquidez, en caso de que se desborde. Una posibilidad que está lejos de ser remota, dado que, como dicen los observadores, la historia del grupo fundado por Hui Ka Yan es vista por los observadores como la punta de un iceberg.

Varias plazas internacionales -de Milán a Nueva York- han percibido hoy los terremotos de lo que está sucediendo en Shenzhen, donde se ubica la sede de la compañía, asediada durante días por pequeños inversores enojados y aterrorizados ante el riesgo de perder sus ahorros.

La semana pasada, después de que la compañía anunciara pésimos datos semestrales y denunciara una “tremenda presión” sobre la liquidez, dos de los grandes aliados de Hui, Joseph Lau y su esposa Chan Hoi-wan, vendieron 138 millones de acciones de la compañía en varias rondas por un total de 500 millones de dólares de Hong Kong (54,5 millones de euros). Una gota, probablemente, pero también un signo que tiene su valor simbólico.

Evidentemente, el centro comercial más afectado por la crisis de Evergrande es Hong Kong, donde cotiza el gigante chino. Hoy, el índice Hang Seng cerró en -3,30 por ciento, hundido por las acciones de Evergrande que perdieron un 10 por ciento, estableciéndose en un nivel que es el más bajo en más de diez años. Las acciones de Evergrande han perdido el 80 por ciento de su valor desde principios de año.

Por otro lado, estamos hablando de una empresa con un riesgo real de impago, también señalado por rebajas crediticias por parte de las agencias de calificación, que tiene una deuda de alrededor de 2 billones de yuanes (262.600 millones de euros).

En un comunicado a la Bolsa de Valores de Hong Kong, Evergrande admitió la semana pasada que estaba teniendo serias dificultades en las ventas de bienes raíces, que cayeron de 71.600 millones de yuanes (9.400 millones de euros) en junio a 38.100 millones de yuanes (5.000 millones de euros) en agosto. No solo eso: la compañía dijo que espera también para septiembre – mes que tradicionalmente lleva a un pico de ventas – una “continuación significativa de la caída en los contratos de venta, con un consecuente deterioro continuo en la recaudación de liquidez del grupo que someterlo a una fuerte presión. Flujo de caja y liquidez “.

Para agravar la crisis, según Evergrande, también están los medios de comunicación: “(…) los artículos negativos de los medios que siguieron han dañado la confianza de los potenciales compradores propiedad del grupo”, informó la empresa en su comunicado.

El grupo también paga el precio de haberse expandido mucho durante el período de las vacas gordas con una campaña de adquisición que también ha llevado a otros sectores, como el del coche eléctrico.

Después de que las autoridades chinas ordenaran reducir la presión de la deuda, Evergrande está poniendo algunos activos en el mercado. Recientemente también se ha hablado de una venta a la vista para su rama de coches eléctricos. Sin embargo, el grupo anunció que había contratado a la china Houlihan Lokey y Admiralty Harbour Capital, una consultora que tendrá que “verificar la estructura de capital del grupo, evaluar su liquidez y explorar todas las posibles soluciones para paliar el problema de liquidez actual y llegar a un solución óptima para todas las partes interesadas lo antes posible ».

Sin embargo, la percepción de los observadores, y de los mercados, es que el caso Evergrande es solo el más obvio. “Es solo la punta del iceberg”, dijo Louis Tse de Wealthy Securities, una firma de corretaje de Hong Kong en declaraciones al Financial Times, según el cual el motor de la crisis de Evergrande y de todo el sector inmobiliario es la demanda de reembolsar el dinero. deuda por estructuras que, en la base, corren el riesgo de infectarse a su vez.

Para confirmar esta tesis, por ejemplo, está el hecho de que uno de los principales grupos aseguradores en China, Ping An, que el viernes había perdido un 3 por ciento en Hong Kong, bajando al -8 por ciento. Hoy ha tenido pérdidas cercanas al 10 por ciento. Ping An denunció que tiene una exposición al sector inmobiliario de 8.300 millones de euros.

El sector inmobiliario ha sido uno de los motores del crecimiento chino durante muchos años. Según una estimación de Fitch, representa el 14 por ciento del PIB. Pero ya en 2017, el presidente Xi Jinping tenía la intención de dar una pelea a un negocio que estaba prácticamente fuera de control, declarando que “las casas son para vivir, no para especular”. Y los organismos reguladores -como lo han hecho en varios sectores económicos- han tomado medidas y recientemente han impuesto estrictas directrices, que se basan en las “Tres líneas rojas” relativas a la relación entre deuda, capital, valor de las acciones y liquidez. Si la empresa cruza incluso una de estas tres líneas rojas, el regulador puede ordenar acciones para aliviar la deuda.

En la primera mitad de este año, como informó Nikkei Asia, la mitad de los incumplimientos de bonos de China están representados por empresas inmobiliarias, y los préstamos deficientes en el sector inmobiliario para los cinco bancos chinos más grandes han crecido un 30 por ciento. cien, alcanzando los 97.000 millones de yuanes (12.800 millones de euros). Por tanto, los propios bancos se han mostrado bastante reacios a prestar dinero al sector. Evergrande solo debe más de 128 bancos y 121 instituciones no bancarias.

Sin embargo, está claro que el problema no es solo Evergrande. “La peor parte de la historia es que no sólo China Evergrande se está derrumbando, sino que otros fabricantes chinos también se están ahogando en el tsunami”, dijo Zhou Chuanyi de Lucror Analytics de Singapur al South China Morning Post. “Para las empresas con grandes cantidades de deuda que vence, un par de meses de falta de liquidez podrían ser devastadores”.

Hoy, Guangzhou R&F, por ejemplo, ve el valor de sus acciones en el 58 por ciento de su valor nominal, mientras que a principios de mes estaba en el 72 por ciento, y hoy Fitch ha revisado su perspectiva a negativa. Fantasia Group, por su parte, tiene sus títulos en un nivel muy bajo y está teniendo dificultades para refinanciar la deuda y S&P Global Ratings lo ha colocado bajo una perspectiva negativa. El conglomerado Baoneng, un gigante con sede en Shenzhen que controla 40 empresas de bienes raíces, logística, microfinanzas, educación, atención médica, así como 40 centros comerciales en China y una gran empresa de producción de automóviles eléctricos, tiene algo así como 200 mil millones de yuanes ( 26,2 mil millones de euros) de deuda.

(con fuente Askanews)


Source: RSS DiariodelWeb.it Economia by www.diariodelweb.it.

*The article has been translated based on the content of RSS DiariodelWeb.it Economia by www.diariodelweb.it. If there is any problem regarding the content, copyright, please leave a report below the article. We will try to process as quickly as possible to protect the rights of the author. Thank you very much!

*We just want readers to access information more quickly and easily with other multilingual content, instead of information only available in a certain language.

*We always respect the copyright of the content of the author and always include the original link of the source article.If the author disagrees, just leave the report below the article, the article will be edited or deleted at the request of the author. Thanks very much! Best regards!